بورس امروز پس از سقف تاریخی و ورود پول حقیقی چگونه ادامه پیدا کرد؟

به گزارش نماد اقتصاد، بورس تهران پس از رکوردشکنی روز گذشته و ورود کم‌سابقه پول حقیقی، معاملات امروز یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ را نیز با جهشی قدرتمند آغاز کرد؛ اما افزایش عرضه‌ها در نیمه دوم بازار، بخش بزرگی از رشد ابتدایی شاخص را پس گرفت. حاصل کار، ثبت یک رکورد تازه در ارزش معاملات، حفظ شاخص کل در محدوده مثبت و در عین حال خروج سنگین پول حقیقی بود؛ ترکیبی که نشان می‌دهد بازار از فاز «صف خرید فراگیر» وارد مرحله‌ای پرنوسان‌تر و انتخابی‌تر شده است.

به گزارش بازار سرمایه، بورس تهران روز گذشته یکی از قدرتمندترین روزهای معاملاتی ماه‌های اخیر را پشت سر گذاشت. شاخص کل در معاملات شنبه ۱۷ مرداد با رشد بیش از ۱۱۲ هزار واحدی در سطح ۵ میلیون و ۵۲۰ هزار واحد قرار گرفت و حدود ۹ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی شد. در همان روز حدود ۹۸ درصد بازار در محدوده مثبت قرار داشت و ارزش صف‌های خرید به حدود ۲۱ همت رسیده بود.

همین فضای مثبت باعث شد معاملات امروز نیز با برتری خریداران آغاز شود. شاخص کل در دقایق ابتدایی بیش از ۱۱۲ هزار واحد رشد کرد و برای نخستین بار تا ارتفاع ۵ میلیون و ۶۳۲ هزار واحد پیش رفت؛ اما این وضعیت پایدار نماند و با افزایش عرضه‌ها، مسیر بازار به تدریج تغییر کرد.

عقب‌نشینی ۷۲ هزار واحدی شاخص از سقف روزانه

در پایان معاملات، شاخص کل بورس با افزایش ۳۹ هزار و ۶۲۵ واحدی معادل ۰.۷۲ درصد در سطح ۵ میلیون و ۵۵۹ هزار و ۹۶۴ واحد ایستاد. بنابراین اگرچه شاخص همچنان مثبت ماند و سطحی بالاتر از پایان معاملات روز گذشته ثبت کرد، اما نسبت به قله ۵ میلیون و ۶۳۲ هزار واحدی ابتدای بازار حدود ۷۲ هزار واحد عقب نشست.

در مقابل، شاخص هم‌وزن تنها ۲۵۶ واحد، معادل ۰.۰۲ درصد افزایش یافت و در محدوده یک میلیون و ۵۷۳ هزار واحد قرار گرفت. فاصله عملکرد شاخص کل و شاخص هم‌وزن یکی از نشانه‌های مهم معاملات امروز است؛ به این معنا که در پایان بازار، رشد دیگر مانند روز گذشته فراگیر نبود و بخش بزرگی از سهام کوچک و متوسط با فشار عرضه مواجه شدند.

نقشه پایانی بازار نیز همین دوگانگی را به‌خوبی نشان می‌دهد؛ در کنار نمادهای سبزی همچون فملی، شستا، وتجارت، شبندر، شستا و برخی نمادهای معدنی و پتروشیمی، نمادهای بزرگی نظیر فولاد، خودرو، شپنا و وبملت در محدوده منفی معامله شدند. بنابراین رنگ سبز شاخص کل به معنای یکدست بودن بازار نبود و در بسیاری از صنایع، جدال خریداران و فروشندگان تا دقایق پایانی ادامه داشت.

ورود ۹ همتی دیروز، امروز به خروج پول تبدیل شد

مهم‌ترین تفاوت معاملات امروز با روز گذشته را باید در رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی جست‌وجو کرد.

روز شنبه حدود ۹ همت پول حقیقی وارد سهام و صندوق‌های سهامی شده بود؛ اما در معاملات امروز اقتصادنیوز میزان خروج پول حقیقی را حدود ۶.۹ همت گزارش کرد. سرانه فروش حقیقی‌ها نیز به ۱۳۷.۵ میلیون تومان رسید، در حالی که سرانه خرید حدود ۱۰۵.۸ میلیون تومان بود؛ آماری که از افزایش قدرت فروشندگان و شناسایی سود پس از رشدهای پرشتاب اخیر حکایت دارد.

این چرخش جریان نقدینگی را نمی‌توان لزوماً به معنای پایان موج صعودی بورس دانست، اما یک پیام روشن دارد: مرحله‌ای که تقریباً همه نمادها بدون عرضه جدی در صف خرید قرار می‌گرفتند، دست‌کم در معاملات امروز متوقف شد.

بازار اکنون وارد نقطه‌ای شده که خریداران حاضرند معامله کنند، اما فروشندگان نیز در قیمت‌های بالاتر فعال شده‌اند.

رکوردی مهم‌تر از رشد شاخص؛ جهش ارزش معاملات

یکی از مهم‌ترین اتفاقات امروز در ارزش معاملات رخ داد. ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی به حدود ۶۵.۵ همت رسید؛ رقمی که از رکورد قبلی حدود ۵۴ همت عبور کرد و رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند.

این اتفاق از دو زاویه قابل بررسی است. از یک سو، افزایش شدید ارزش معاملات به این معناست که بازار از وضعیت صف‌های قفل‌شده خارج شده و حجم قابل توجهی از سهام میان خریداران و فروشندگان جابه‌جا شده است. این موضوع برای نقدشوندگی بازار نکته مثبتی محسوب می‌شود.

اما از سوی دیگر، وقتی افزایش ارزش معاملات همزمان با خروج قابل توجه پول حقیقی اتفاق می‌افتد، نمی‌توان کل این گردش نقدینگی را ورود پول تازه تلقی کرد. بخش قابل توجهی از معاملات امروز حاصل جابه‌جایی مالکیت و عرضه سهامدارانی بود که پس از صعودهای اخیر اقدام به شناسایی سود کردند.

پول حقیقی به کدام سهم‌ها رفت؟

آمار دیتابورس نیز از تغییر جدی آرایش پول در گروه‌های مختلف حکایت دارد. بر اساس این داده‌ها، گروه‌های خودرو، محصولات شیمیایی، شرکت‌های چندرشته‌ای، فرآورده‌های نفتی، سیمان، دارویی و بانک‌ها در میان صنایعی قرار داشتند که خروج پول حقیقی را تجربه کردند.

با این حال وضعیت در همه نمادها یکسان نبود. فولاد، فملی و وتجارت در زمره نمادهایی قرار گرفتند که ورود قابل توجه پول حقیقی داشتند، در حالی که شستا، خودرو، وبملت، شتران، شپنا، تاپیکو و خساپا با خروج پول حقیقی روبه‌رو شدند.

این آمار یک نکته مهم را آشکار می‌کند: نقدینگی در حال حاضر صرفاً از بازار خارج نمی‌شود، بلکه بخشی از آن میان صنایع و نمادها در حال چرخش است؛ به همین دلیل ممکن است یک گروه یا حتی یک سهم بزرگ برخلاف جهت عمومی شاخص حرکت کند.

فولاد؛ ورود پول در روز منفی

رفتار فولاد مبارکه نیز در این میان قابل توجه بود. این نماد پس از بازگشایی روز گذشته، امروز معاملات خود را با تقاضای قابل توجه آغاز کرد اما در ادامه تحت تأثیر افزایش عرضه عقب نشست و در نقشه بازار در محدوده منفی قرار گرفت.

با این حال داده‌های جریان پول نشان می‌دهد «فولاد» در زمره نمادهای دارای بیشترین ورود پول حقیقی قرار داشته است.

این واگرایی میان افت قیمت و ورود نقدینگی می‌تواند نشان دهد که عرضه‌های سنگین در این نماد با تقاضای قابل توجهی جذب شده است؛ هرچند برای نتیجه‌گیری درباره جهت بعدی سهم، ادامه رفتار خریداران و فروشندگان در روزهای بعد اهمیت بیشتری خواهد داشت.

بورس کالا هم روز پرحجمی داشت

در کنار بازار سهام، بورس کالای ایران نیز امروز شاهد عرضه گسترده محصولات بود. مجموع عرضه تالارهای مختلف بورس کالا به بیش از ۳ میلیون و ۲۱ هزار تن رسید که بخش عمده آن مربوط به سنگ‌آهن و سیمان بود.

در تالار حراج باز یک میلیون و ۱۳۷ هزار و ۲۹۰ تن محصول شامل ۹۴۰ هزار و ۷۰۰ تن سنگ‌آهن، ۱۹۰ هزار تن وکیوم باتوم، ۳۵۹۰ تن مس و سه هزار تن مواد شیمیایی عرضه شد. تالار صنعتی نیز میزبان بیش از ۵۷۵ هزار تن محصول، از جمله ۴۵۹ هزار تن گندله سنگ‌آهن و بیش از ۱۰۵ هزار تن آهن اسفنجی بود.

حجم بالای عرضه در زنجیره معدن و فولاد از منظر فعالیت بازار فیزیکی قابل توجه است، اما برای ارزیابی اثر آن بر سهام شرکت‌ها، صرف حجم عرضه کافی نیست و عواملی مانند قیمت پایه، میزان تقاضا، رقابت خریداران و نرخ نهایی معاملات نیز باید مورد توجه قرار گیرد.

پیام معاملات امروز چه بود؟

بورس امروز در ظاهر یک روز مثبت دیگر را پشت سر گذاشت، اما ماهیت معاملات نسبت به روز گذشته کاملاً تغییر کرد. دیروز بازار با ورود حدود ۹ همت پول حقیقی، رشد بیش از دو درصدی شاخص و سبزپوشی تقریباً فراگیر نمادها همراه بود؛ امروز اما شاخص پس از جهش اولیه بیش از ۷۰ هزار واحد از سقف روزانه عقب نشست، شاخص هم‌وزن تقریباً بدون تغییر بسته شد و خروج سنگین پول حقیقی به ثبت رسید. در مقابل، ارزش معاملات به رکورد تاریخی جدیدی دست یافت.

بنابراین می‌توان گفت بورس از مرحله «صعود کم‌عرضه و صف‌محور» به مرحله «تقابل جدی عرضه و تقاضا» وارد شده است. این تغییر لزوماً یک سیگنال منفی قطعی نیست؛ زیرا شاخص کل همچنان بالاتر از سطح روز قبل بسته شد و حجم بالای معاملات نشان می‌دهد تقاضای قابل توجهی در بازار حضور دارد. اما خروج پول حقیقی و افزایش تعداد نمادهای منفی نشان می‌دهد ادامه مسیر صعود از این نقطه احتمالاً دشوارتر و انتخابی‌تر خواهد بود.

برای معاملات روز آینده، سه متغیر بیش از هر چیز اهمیت دارند: بازگشت یا تداوم خروج پول حقیقی، توان شاخص برای حفظ محدوده ۵.۵ میلیون واحد و رفتار عرضه‌ها در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز. اگر ارزش معاملات بالا باقی بماند اما خروج پول حقیقی کاهش یابد، می‌توان عرضه امروز را بیشتر به عنوان شناسایی سود پس از رشد سریع ارزیابی کرد؛ در مقابل، ادامه خروج سنگین نقدینگی همراه با گسترش نمادهای منفی، می‌تواند نشانه ورود بازار به یک دوره استراحت و اصلاح کوتاه‌مدت باشد.